Bitcoin et crypto-monnaies : Inflation et déflation

L’inflation et la déflation, deux termes de la terminologie financière, font partie des mots les plus troublants de toute économie.

Les prix des produits de base augmentent fortement alors que les salaires stagnent, ce qui signifie que l’inflation est à son apogée à l’échelle mondiale. Avec la chute brutale des prix des crypto-monnaies, les investisseurs qui pensaient que le bitcoin et les crypto-monnaies constituaient une protection essentielle contre l’inflation se demandent s’ils ont fait le bon choix.

Inflation et déflation

L’inflation se produit lorsque l’offre d’une monnaie devient si élevée qu’elle perd sa valeur ou son pouvoir d’achat. La déflation, quant à elle, désigne la situation dans laquelle la valeur ou le pouvoir d’achat d’une monnaie augmente en raison d’une offre insuffisante. Les monnaies fiduciaires ou traditionnelles sont principalement inflationnistes car les banques centrales peuvent augmenter leur offre et le font constamment. Les crypto-monnaies, en revanche, sont principalement déflationnistes d’une manière ou d’une autre.

Alors que l’inflation continue de sévir à l’échelle mondiale, le débat entre crypto-monnaies inflationnistes et crypto-monnaies déflationnistes prend de l’ampleur. Ne vous inquiétez pas si ces termes vous dépassent. Notre article dissèque le sujet des crypto-actifs inflationnistes et déflationnistes, explique la différence entre eux, s’ils peuvent lutter contre l’inflation et pourquoi vous devez choisir le bon.

Qu’est-ce qu’une crypto-monnaie inflationniste ?

La principale caractéristique des crypto-monnaies inflationnistes est leur nombre croissant de jetons. Alors que la valeur du jeton augmente généralement au fur et à mesure que l’offre augmente, vous aurez besoin de plus de jetons pour acheter au fil du temps. Il existe différentes méthodes standard pour augmenter l’offre de jetons, notamment le minage et le crypto-staking, pour n’en citer que quelques-unes.

Le Dogecoin (DOGE) est un excellent exemple de débat entre une crypto-monnaie inflationniste et une crypto-monnaie déflationniste. Les créateurs ont supprimé un plafond de 100 milliards de DOGE en 2014 afin de garantir une offre illimitée de la crypto-monnaie. Par conséquent, l’offre peut dépasser la demande, ce qui peut rapidement réduire la valeur du jeton.

Les créateurs du Bitcoin (BTC), une autre crypto-monnaie inflationniste, l’ont conçue pour avoir un effet inflationniste limité. Le BTC a un plafond de 21 millions de jetons, ce qui signifie qu’une fois ce niveau atteint, vous ne pouvez plus extraire davantage de bitcoins. Une fois le niveau maximal atteint, le BTC se convertit automatiquement en une crypto-monnaie déflationniste.

Jusqu’à présent, plus de 19 millions de bitcoins ont déjà été extraits, mais on prévoit qu’il faudra des décennies avant que le dernier jeton ne soit extrait. Cela est dû à un processus connu sous le nom de ” halving”, qui se produit au moins une fois tous les quatre ans, réduisant continuellement le nombre de jetons qui peuvent être extraits et mis en circulation. Contrairement à DOGE, BTC a utilisé un mécanisme unique qui aide à ralentir l’inflation ; la méthode est connue sous le nom de halving.

Que sont les crypto-monnaies déflationnistes ?

Les crypto-monnaies déflationnistes sont conçues de manière à ce que leur offre diminue avec le temps. Par conséquent, la valeur de chacun de ces jetons devrait augmenter tant que la demande reste constante, les différents projets de crypto-monnaies utilisant des métriques déflationnistes variées. Une connaissance précise des crypto-monnaies déflationnistes vous aidera à apprécier la différence entre les crypto-monnaies inflationnistes et les crypto-monnaies déflationnistes.

Les bourses de crypto-monnaies Binance et Polygon offrent les meilleurs exemples de la manière dont les projets de crypto-monnaies traitent les crypto-monnaies déflationnistes. La bourse Binance détruit un nombre donné de ses pièces Binance natives (BNB) une fois par trimestre pour maintenir son offre sous contrôle. La bourse Polygon “brûle” également un grand nombre de ses jetons natifs MATIC pour les mêmes raisons. Il est prévu qu’une fois que la collection d’une pièce ne pourra plus répondre à la demande, les prix augmenteront.

Inflation et déflation

Les effets économiques liés à l’inflation et à la déflation des monnaies traditionnelles ne sont peut-être pas aussi clairs et directs pour la plupart des gens. Cependant, il est plus facile de comprendre les facteurs qui affectent ces concepts lorsque l’on explique les crypto-monnaies inflationnistes et les crypto-monnaies déflationnistes.

Alors que les crypto-monnaies inflationnistes se caractérisent par un système qui favorise une croissance continue du nombre de pièces en circulation, les crypto-monnaies déflationnistes se caractérisent par un système dans lequel l’offre de jetons en circulation diminue progressivement au fil du temps.

Si vous souhaitez faire la différence entre les crypto-monnaies inflationnistes et les crypto-monnaies déflationnistes, vous devez tenir compte des facteurs suivants.

Fixe ou flottant

Pendant longtemps, la valeur des monnaies fiduciaires ou traditionnelles était fixe car leur valeur était presque toujours liée à quelque chose de tangible, en particulier les réserves d’or détenues par les banques centrales. La valeur de ces pièces était généralement définie comme la quantité d’or qu’elles pouvaient acheter. Il fut un temps où les citoyens pouvaient se rendre dans les banques et réclamer une partie de l’or équivalente à leurs dépôts.

Dans les années 1970, les banques centrales ont oublié les réserves d’or et la plupart des pays ont abandonné cette pratique. Les monnaies sont alors devenues flottantes, ce qui signifie que leur valeur dépend de la comparaison avec d’autres monnaies. Actuellement, la valeur des monnaies traditionnelles repose principalement sur l’accord général qu’elles ont une valeur, ce qui est à l’origine du terme “monnaies fiduciaires”, emprunté au terme latin “laissez faire”

L’abandon de l’étalon-or pour fixer la valeur de la monnaie a eu pour principal effet de rendre les monnaies fiduciaires essentiellement inflationnistes. Aujourd’hui, les banques centrales peuvent imprimer de la nouvelle monnaie comme bon leur semble sans avoir à en faire l’annonce publiquement. La valeur de toute monnaie est affectée par la quantité en circulation, ce qui signifie que plus la quantité en circulation est importante, plus le pouvoir d’achat de la monnaie est faible.

En revanche, les crypto-monnaies ne sont pas contrôlées par un gouvernement ou une banque centrale. Elles sont dotées d’algorithmes et de mécanismes uniques qui garantissent une offre maximale qui ne peut jamais être dépassée. Une fois que l’offre atteint cette limite préétablie, elle s’arrête et la valeur ne peut qu’augmenter tant que la demande perçue du jeton reste constante. Ce facteur rend les crypto-monnaies telles que le bitcoin et d’autres véritablement déflationnistes.

La nature déflationniste de la plupart des crypto-monnaies permet aux gens de les HODL sans relâche, ce qui rend l’achat de crypto-monnaies assez cher. Notez toutefois qu’il existe d’autres crypto-monnaies, telles que celles qui fonctionnent sur des mécanismes de consensus par preuve d’enjeu (PoS), qui n’ont pas d’offre maximale.

Ethereum (ETH) est l’une de ces crypto-monnaies qui évolue vers la structure PoS, même si cela n’en fait pas nécessairement une crypto-monnaie inflationniste. Toutefois, contrairement aux banques centrales qui peuvent imprimer des devises à volonté, la méthode de création de nouvelles crypto-monnaies est transparente et prévisible, grâce à la nature publique de la technologie blockchain.

L’offre et la demande

L’offre et la demande sont essentielles lorsqu’il s’agit de choisir entre les crypto-monnaies inflationnistes et les crypto-monnaies déflationnistes. La vérité est que l’augmentation ou la diminution de la collecte crée une différence entre les deux types de jetons cryptographiques.

Il est bon de se rappeler que même les crypto-monnaies inflationnistes peuvent présenter plusieurs avantages significatifs pour faire face à l’inflation. Un bon exemple est celui des crypto-monnaies inflationnistes qui provoquent un scénario dans lequel la demande finit par dépasser l’offre. Les crypto-monnaies déflationnistes, en revanche, peuvent aider les investisseurs à capitaliser sur les avantages associés aux augmentations de prix.

Conversion

Contrairement aux monnaies fiduciaires intrinsèquement inflationnistes, nous avons déjà réalisé que si la plupart des crypto-monnaies peuvent sembler inflationnistes au fur et à mesure de leur développement, elles sont conçues pour passer d’une situation inflationniste à une situation déflationniste.

La capacité à se convertir de crypto-monnaies inflationnistes en crypto-monnaies déflationnistes leur donne non seulement un avantage sur les monnaies fiduciaires, mais garantit également que les développeurs de crypto-monnaies peuvent toujours apporter des changements pour transformer les crypto-monnaies inflationnistes en crypto-monnaies déflationnistes.

En cas d’inflation économique, les utilisateurs peuvent déployer des mécanismes déflationnistes dans les crypto-monnaies inflationnistes pour aider à contenir l’inflation. Un bon exemple est l’ETH, qui est principalement une crypto-monnaie inflationniste qui pourrait choisir de brûler un nombre donné de jetons pendant les périodes de forte activité.

Approfondissons cette question pour qu’elle soit plus claire pour vous. La capacité de convertir des actifs inflationnistes ne rend pas nécessairement les actifs inflationnistes avec une offre illimitée de pièces intrinsèquement mauvais. De telles pièces, comme DOGE et ETH, peuvent connaître une offre élevée et une faible demande de temps à autre. Vous devez vous rappeler que, contrairement aux monnaies fiduciaires, leurs écosystèmes cryptographiques sont conçus pour surmonter les ralentissements économiques.

L’Ethereum est une monnaie illimitée sans plafond. Toutefois, la blockchain Ethereum a été programmée pour limiter la quantité d’ETH que les mineurs peuvent extraire au cours d’une année. Si, par exemple, l’offre d’ETH, selon le plafond du marché, est de 100 millions, les mineurs ne peuvent extraire que 18 millions d’ETH par an, ce qui se traduit par un taux d’inflation de 18 %.

Supposons toutefois que la capitalisation boursière de l’ETH passe à 200 millions de jetons. Dans ce cas, le montant fixe de 18 millions d’ETH qui peut être extrait se traduira par un taux d’inflation de 9 %, ce qui profitera à l’écosystème Ethereum. En ce qui concerne les crypto-monnaies inflationnistes et déflationnistes, un profil inflationniste n’est pas nécessairement mauvais.

Une telle action est presque impossible sur les crypto-monnaies conçues comme strictement déflationnistes, car personne ne peut créer ou brûler des jetons à volonté. En effet, par nature, les crypto-monnaies déflationnistes ont leurs propres mécanismes qui limitent le nombre de pièces pouvant être en circulation.

Valeur

La valeur de certains actifs numériques est un aspect important à prendre en compte lorsque l’on compare les crypto-monnaies inflationnistes et les crypto-monnaies déflationnistes. En ce qui concerne leur différence de valeur, il y a de fortes chances que les crypto-monnaies déflationnistes aient une valeur plus élevée le moment venu, ce qui en fait un bon véhicule d’investissement, étant donné qu’elles pourraient éventuellement devenir rares du point de vue de l’offre par rapport à la demande.

La chose la plus importante à retenir, cependant, est que la question de savoir si la valeur des crypto-monnaies déflationnistes atteindra un jour un sommet dépend de la question cruciale de la demande. Si la demande de crypto-monnaies déflationnistes reste faible aujourd’hui ou à l’avenir, cela pourrait réduire considérablement le potentiel de cet actif numérique à prendre de la valeur aujourd’hui ou à l’avenir.

Par conséquent, la valeur intrinsèque d’une crypto-monnaie repose principalement sur le fait qu’elle peut potentiellement avoir divers cas d’utilisation. L’ETH est un excellent exemple d’une telle crypto-monnaie, étant donné qu’elle s’est imposée comme la crypto-monnaie de choix pour la finance décentralisée (DeFi) et les jetons non fongibles (NFT).

Pouvoir d’achat

En macroéconomie, toute monnaie conçue pour que de nouvelles unités soient émises facilement et arbitrairement devient inflationniste. Cela signifie qu’elle devient une force capable d’influencer matériellement la production et la consommation de biens et de services dans une économie donnée. Le volume élevé d’une telle monnaie déterminera également les prix des marchandises sur un marché.

Les unités nécessaires à l’achat d’un bien sont moins nombreuses lorsque l’offre de monnaie est faible. En revanche, les acheteurs paient plus cher pour la même chose lorsque le marché est inondé d’unités d’une monnaie donnée. De même, le pouvoir d’achat des crypto-monnaies inflationnistes et déflationnistes est déterminé par le nombre de jetons de la crypto-monnaie spécifique en circulation.

Plus le nombre de pièces d’une crypto-monnaie en circulation est élevé, plus sa valeur est faible. Dans le cas des crypto-monnaies déflationnistes, dont l’offre est limitée, leur pouvoir d’achat est plus élevé en raison de leur valorisation plus importante. Tant que l’offre réduite s’accompagne d’une demande accrue et d’un potentiel de croissance, les crypto-monnaies déflationnistes seront mieux valorisées et s’achèteront plus cher.

Le coup d’arrêt

Selon la définition traditionnelle de l’inflation, le bitcoin et les autres crypto-monnaies sont des monnaies inflationnistes. Toutefois, leurs taux d’inflation sont faciles à comprendre, presque prévisibles et en constante diminution. Et tout comme l’or, le taux d’inflation des crypto-monnaies atteindra un jour le point zéro.

Cependant, si vous considérez la définition courante de l’inflation, le bitcoin et la plupart des autres crypto-monnaies sont intrinsèquement déflationnistes, d’autant plus que leur pouvoir d’achat devrait continuer à augmenter au fil du temps.

Bien que le pouvoir d’achat du bitcoin puisse encore être extrêmement volatil, les crypto-monnaies inflationnistes et déflationnistes sont encore relativement nouvelles et devraient se stabiliser à long terme. L’offre totale de crypto-monnaies déflationnistes comme le BTC est fixe, ce qui garantit que leur pouvoir d’achat augmentera tant que la demande existera.

Lorsqu’il s’agit de choisir entre les crypto-monnaies inflationnistes et les crypto-monnaies déflationnistes, il est évident que les deux types de crypto-monnaies ont leurs avantages et leurs inconvénients. Les crypto-monnaies inflationnistes peuvent conduire à un scénario de demande supérieure à l’offre, ce qui pourrait soutenir indéfiniment l’industrie du minage de crypto-monnaies. Néanmoins, les crypto-monnaies déflationnistes peuvent entraîner une flambée des prix, ce qui profiterait grandement aux investisseurs. Seul l’avenir nous dira lequel de ces jetons cryptographiques prospérera lorsqu’il atteindra ses limites.