Valor Total Bloqueado (TVL) en Cripto: Explicado

El valor total bloqueado (TVL) es una métrica vital que los operadores utilizan en la criptoesfera, especialmente en el espacio de las finanzas descentralizadas (DeFi), para evaluar el potencial y la fortaleza de un sistema.

Si se ha propuesto convertirse en un criptoinversor de éxito, debe ser consciente de lo que significa TVL en el mundo de las criptodivisas.

Está cubierto si acaba de toparse con el término valor total bloqueado (TVL) y no sabe exactamente lo que significa. Este artículo diseccionará el TVL, cómo se calcula y cómo se relaciona con las criptodivisas y los protocolos DeFi. Una vez que comprenda la esencia de esta métrica crítica y pueda utilizarla para analizar diferentes protocolos, se convertirá en su herramienta de mano derecha a la hora de tomar decisiones cruciales de inversión basadas en cripto.

¿Qué es el valor total bloqueado?

La aparición de las Finanzas Descentralizadas(DeFi) y su auge en 2020 trastornaron el mercado financiero con una nueva forma de vehículo de inversión. Desde entonces, numerosas criptodivisas se han encontrado en la montaña rusa del mercado en medio de ese periodo volátil en el que los criptoactivos empezaron a experimentar una retirada de la DeFi. El valor total bloqueado se refiere al valor de los criptofondos mantenidos dentro de todos los contratos inteligentes de una plataforma DeFi.

Al igual que una prueba de fuego, el TVL permite a los inversores reconocer en cuál de los muchos protocolos DeFi sería ideal invertir, ya que cuanto mayor sea el TVL de una plataforma, más lucrativa debería ser.

Por lo tanto, el alcance del Valor Total Bloqueado es un indicador importante que muestra la popularidad o no de una plataforma de préstamo o intercambio DeFi y la magnitud de la atención e interacción que suscita entre los usuarios activos y las transacciones mensuales.

TVL también haría referencia al número de fondos de los usuarios depositados en una plataforma DeFi, que la plataforma puede utilizar para funciones especializadas respaldadas por criptomonedas, como el cripto staking, los pools de liquidez o el cripto préstamo.

La diferencia entre TVL y capitalización bursátil

La capitalización de mercado de un proyecto DeFi muestra cuánto apoyo tiene un protocolo entre los inversores activos y pasivos. Normalmente, algunos inversores pasivos colocan sus fondos en una plataforma en previsión de un buen rendimiento de la inversión en una fase posterior. La TVL, por otro lado, muestra el rendimiento de un proyecto dentro del espacio DeFi.

Los inversores pasivos compran tokens y esperan a que el precio mejore antes de poder vender, facilitando así la capitalización bursátil de un proyecto. No obstante, el TVL es un indicador preciso de la utilidad real de la plataforma entre los inversores.

Mientras que la mayoría de los inversores consideran que la capitalización bursátil es una métrica vital que muestra lo activa que es una plataforma DeFi, el TVL es la métrica que indica lo popular que es el proyecto entre los usuarios activos, ya que revela la solidez de un proyecto DeFi. Si la capitalización de mercado es un buen barómetro para los inversores que quieren calibrar el potencial futuro de un protocolo DeFi, entonces TVL se convierte en la medida para comprobar el estado actual del proyecto.

La importancia del Valor Total Bloqueado en criptomonedas

Un Valor Total Bloqueado robusto es un excelente indicador del bienestar de un protocolo DeFi. Cuando una plataforma DeFi tiene un TVL más alto, ha adquirido una confianza saludable entre los inversores dispuestos a depositar sus criptofondos con ellos. Una cantidad más significativa de criptoactivos se traduce en más capital disponible como fuente de mayor liquidez, lo que hace que la plataforma sea más atractiva y utilizable para los inversores.

Supongamos que le interesa tomar una decisión de inversión informada y conocer los valores totales bloqueados de diferentes proyectos DeFi, incluida su cuota de mercado. En ese caso, existen plataformas de análisis como DeFiPulse o DeFiLlama, entre otras.

Aunque la información que obtenga de los agregadores de DeFi puede ayudarle a decidir la salud de un criptoproyecto en particular, debe recordar que la tokenómica de un cripto es igualmente importante. Es necesario observar el panorama general de la plataforma, ya que un TVL excelente por sí solo no indica necesariamente el rendimiento de un token.

El estado actual del valor total bloqueado en DeFi

Antes de profundizar en el tema y averiguar cómo se puede calcular el TVL de un proyecto DeFi, debemos tomar nota del estado actual del TVL en toda la industria DeFi. El año 2021 mostró unas métricas tremendas para toda la criptoindustria, y las plataformas financieras descentralizadas no se quedaron atrás, ya que atrajeron importantes flujos de capital.

Sin embargo, según un informe de la firma de análisis de datos del mercado de criptomonedas CryptoRank, las tornas cambiaron para la industria DeFi en 2022 debido al criptoinvierno en curso. Concretamente, el TVL de todo el mercado DeFi cayó un 68,3%, de 303.800 millones de dólares en diciembre de 2021 a al menos 96.300 millones de dólares en septiembre de 2022.

Actualmente existen varias plataformas DeFi, todas las cuales ofrecen diferentes tipos de soluciones de inversión. Estas plataformas proporcionan opciones de inversión DeFi que retribuyen a los inversores con intereses o recompensas por participar en servicios como la provisión de fondos de liquidez, el préstamo de criptomonedas y la apuesta como contratos inteligentes. Los inversores potenciales analizan el Valor Total Bloqueado por las diferentes plataformas antes de decidir si invertir sus criptoactivos en una plataforma concreta es razonable.

Según el informe de CryptoRank, el crecimiento TVL con el espacio DeFi experimentó un crecimiento fenomenal en 2021, habiendo subido un 1.200%, con Ethereum llevándose la parte del león con un 62%. Mientras que todo el TVL en DeFi ascendía a sólo 400 millones de dólares a principios de 2020, el sector DeFi experimentó el salto más increíble entre 2020 y 2021. Aparte de Ethereum, otros protocolos DeFi como Curve y Aave contribuyeron enormemente al crecimiento del TVL en las finanzas descentralizadas.

¿Cómo se determina el TVL criptográfico?

Debido a la lucratividad del criptoespacio en general y del mercado DeFi en particular, es muy probable que siempre haya una nueva plataforma DeFi. Esto, por lo tanto, subraya tanto la importancia como la dificultad de establecer el Valor Total Bloqueado exacto dentro de todo el mercado, además de determinar el nivel de seguridad de una plataforma específica para los inversores en ciernes.

No obstante, los inversores potenciales deberían esforzarse por seleccionar proyectos DeFi con un TVL de al menos 1.000 millones de dólares, ya que sería una red de seguridad suficientemente justa. Además de optar por un protocolo con un TVL más alto, que es un buen indicador de una plataforma saludable, también es aconsejable considerar una plataforma con un sólido equipo de desarrolladores. Estos son algunos de los parámetros que atraen a los inversores (prestamistas) y a los participantes (prestatarios), lo que conduce a un TVL más saludable para el proyecto.

Y lo que es más importante, los usuarios potenciales que tengan en cuenta el Valor Total Bloqueado de un criptoproyecto deberían considerar una plataforma DeFi con un TVL bajo que ofrezca rendimientos anormalmente altos como una bandera roja. Si bien podría tratarse de promociones destinadas a crear atención entre los usuarios sobre una nueva plataforma criptográfica, también hay altas probabilidades de que se trate de una estafa criptográfica, como un tirón de alfombra cuando la plataforma tiene muy pocos o ningún participante.

Factores a tener en cuenta al calcular el TVL

El valor total bloqueado en DeFi puede calcularse teniendo en cuenta tres factores principales: la oferta, la oferta máxima y el precio actual. El TVL incluye todas las monedas depositadas en todas las funciones que ofrecen los protocolos DeFi, incluidas las apuestas, los préstamos y los pools de liquidez.

Factores a tener en cuenta al calcular el valor total bloqueado

Hay tres factores importantes a tener en cuenta a la hora de calcular el TVL de un protocolo DeFi:

• La oferta del proyecto del activo (capitalización de mercado)
• La oferta máxima en circulación del activo
• El precio actual del activo

La capitalización de mercado se obtiene multiplicando la oferta de activos del protocolo por su precio actual. Después, se divide la capitalización de mercado con su oferta máxima para disponer de su TVL.

Cómo calcular el valor total bloqueado en un proyecto

Es relativamente fácil calcular el Valor Total Bloqueado en un criptoproyecto: se toma el número total de tokens criptográficos que el protocolo ha apilado y se multiplica por el Valor actual del token en USD. Supongamos que un proyecto DeFi permite apostar utilizando diferentes tipos de tokens. En ese caso, es necesario calcular el TVL de cada token individualmente antes de sumarlos para poder determinar el Valor Total Bloqueado del protocolo.

Imaginemos que su protocolo DeFi elegido permite a los usuarios apostar tres criptomonedas diferentes (Cripto X, Cripto Y y Cripto Z). En este caso, debe calcular la cantidad total de cripto X apostado y multiplicarla por el valor de mercado actual del token en USD. A continuación, debe repetir el mismo proceso para el cripto Y y el cripto Z y luego sumar los resultados de los tres cripto tokens para determinar el TVL de todo el proyecto DeFi.

Podríamos resumir el proceso en los siguientes sencillos pasos:

• Paso nº 1: Identificar la capitalización de mercado del proyecto DeFi. Esto se consigue multiplicando la oferta total de tokens del proyecto por su precio actual.

• Pasonº 2: Encuentre el valor total bloqueado dividiendo la capitalización de mercado del protocolo por la oferta máxima en circulación del protocolo. Dividir la capitalización de mercado total del proyecto por el TVL estimado le dará una idea clara del ratio TVL.

Le interesa conocer el ratio TVL de un proyecto porque muestra si un token DeFi concreto está sobrevalorado o infravalorado. Por ejemplo, si el ratio TVL de un token es inferior a 1, significa que el token está infravalorado y ofrecería mejores resultados a los inversores.

Sin embargo, un activo está sobrevalorado si su ratio TVL es superior a su estimación TVL. La forma más sencilla de conocer el TVL de un proyecto es evitar hacer los cálculos por su cuenta y visitar sitios de agregación de DeFi como DeFiPulse, DeBank o DeFiLlama.

Puesto que ya hemos entendido qué es el TVL y cómo calcularlo, consideremos un ejemplo hipotético.

Imaginemos que Shah deposita 2.000 $ en cripto en un fondo de apuestas para ayudar a validar las transacciones conectando su criptocartera a una plataforma DeFi utilizando su token nativo en previsión de las recompensas de las apuestas. Digamos también que presta otros 2.000 $ en cripto a un prestatario en la misma plataforma DeFi y coloca unos 3.000 $ en un fondo de liquidez. Si ningún otro participante pone su dinero en la plataforma DeFi, entonces el Valor Total Bloqueado del protocolo será de 7.000 $.

Por otro lado, supongamos que el protocolo DeFi X tiene 2 millones de Ether (ETH) depositados por diferentes usuarios en sus pools de liquidez y de apuestas, y que cada ETH vale 1.300 $. En este caso, el TVL del protocolo X de DeFi será de 2.600 millones de dólares. Sin embargo, si el precio de ETH cambia a 1.500 $ en las próximas 2 horas, el TVL será de 3.000 millones aunque la cantidad de ETH siga siendo la misma.

El lado negativo de Total Value Locked

El Valor Total Bloqueado puede ser una buena métrica que ayude a los participantes en DeFi, pero hay situaciones en las que podría falsear la buena salud y la posición correcta de un proyecto DeFi. Un buen caso a tener en cuenta es que, en algunos casos, la enorme cantidad de criptofondos de un protocolo DeFi podría pertenecer a unos pocos individuos, normalmente llamados “criptoballenas” Sus patrones financieros, como las actividades de HODLing y de retirada, podrían “mover la aguja” de forma desproporcionada en lo que respecta a las métricas de TVL.

Dado que la TVL no tiene en cuenta el número de criptoactivos que poseen y controlan los participantes individuales, las acciones de una criptoballena que, por ejemplo, posea el 90% de los fondos podrían controlar una gran preventad del Valor Total Bloqueado de un proyecto. En tal situación, los inversores potenciales que sólo dependan de la métrica TVL de un protocolo DeFi habrán confiado en una falsa sensación del estado de salud del proyecto.

Peor aún, aún podrían darse situaciones en las que tales cripto-ballenas se vean incentivadas financieramente a depositar sus fondos en un proyecto DeFi para exagerar su TVL con el fin de atraer a nuevos inversores y entusiastas de las cripto-apuestas. Por lo tanto, aunque sigue siendo un barómetro esencial para el espacio cripto, los inversores que analicen el Valor Total Bloqueado de un proyecto deben tener cuidado de combinarlo con otras métricas al considerar una inversión en una plataforma DeFi concreta.

Por qué debería importarle el Valor Total Bloqueado

Cualquier inversor potencial debe ganarse la confianza del mercado con un token en el que pretenda invertir antes de poder elegir entre los numerosos proyectos disponibles en el mercado. El Valor Total Bloqueado es una métrica esencial que los inversores utilizan para determinar la solidez o no de los proyectos DeFi y de criptomonedas. No obstante, tenga en cuenta que el TVL por sí solo puede no ser 100% exacto, y que debe hacer su propia investigación como inversor antes de invertir en un criptoproyecto.

El ecosistema Ethereum sigue siendo la base de la mayoría de las aplicaciones DeFi y sigue siendo la red líder en lo que a TVL de cripto se refiere. No obstante, el panorama cripto y DeFi están en movimiento y siempre habrá nuevos proyectos y soluciones. A medida que las normas y los casos de uso sigan cambiando, los líderes actuales podrían ceder fácilmente el paso a sus competidores, y su Bloqueo de Valor Total podría cambiar instantáneamente.

En última instancia, el mercado de criptomonedas en constante evolución que opera en un entorno no regulado crea mucha actividad en la cadena por parte de jugadores especulativos que buscan ganancias a corto plazo. Cualquier cantidad de usuarios que bloqueen su cripto buscando generar ingresos pasivos podría retirarlo de un criptoproyecto en el momento establecido, lo que podría disminuir el Valor total bloqueado de un protocolo.

Palabras finales

El significado del Valor total bloqueado en cripto es principalmente claro al mostrar el estado inmediato de un proyecto DeFi. Los inversores deberían considerarlo un indicador importante pero no la única guía a la hora de interrogar el valor de criptoproyectos existentes o nuevos, además de allanar el camino para una mayor adopción de cripto. Aprender continuamente más sobre el Valor Total Bloqueado y su papel en el panorama descentralizado sigue siendo esencial para todos los aspirantes a inversores.